跌破净值是指一个基金的单位净值（Net Asset Value，NAV）在某一时间点下降到低于每单位投资所持有的资产净值的情况。NAV是基金的总净资产除以已发行的总份额得出的结果。

当一个基金的单位净值跌破净值时，意味着该基金的资产净值已经下降到比投资者所持有的份额还要少。这通常发生在基金投资的资产出现亏损或者市场不景气的情况下。跌破净值可能会导致投资者面临亏损，因为他们buy的份额价值低于他们投资的金额。

跌破净值可能会引起投资者的担忧和恐慌情绪，因为这暗示着基金的投资策略可能出现了问题，或者市场环境对基金的影响较大。投资者可能会开始考虑是否继续持有该基金的份额，或者选择赎回部分或全部的投资。

对于基金管理公司来说，跌破净值也是一个重要的指标。如果一个基金持续跌破净值，投资者可能会对该公司的管理能力和投资策略失去信心，从而导致资金大规模撤离。这对于基金公司来说是一种严重的挑战，可能会影响其业绩和声誉。

总之，跌破净值是指一个基金的单位净值下降到低于每单位投资所持有的资产净值的情况。这可能会导致投资者面临亏损并引发担忧和恐慌情绪，同时对基金管理公司也是一种重要的挑战。