期货定价理论是研究期货价格形成和定价机制的理论体系,主要包括以下几个方面:
1. 无套利定价理论:无套利定价理论是期货定价理论的基础,它认为在没有套利机会存在的情况下,期货合约的价格应该与现货市场价格之间存在一定的关系。常见的无套利定价理论包括期货与现货价格之间的无套利关系、远期的无套利定价公式等。
2. 期货合约价值理论:期货合约的价值由多个因素决定,包括现货价格、无风险利率、期限、交割方式等。期货合约的价值理论主要包括期货价格与现货价格的关系、期货价格与无风险利率的关系、期货价格与期限的关系等。
3. 期货定价模型:为了更准确地预测期货价格,学者们提出了各种期货定价模型。常见的期货定价模型包括基本面模型、期限结构模型、期货套利模型等。这些模型通过对市场供需、市场心理预期、市场风险等因素的分析,来预测期货价格的变动趋势。
4. 交割期货定价理论:交割期货是指具有实物交割特征的期货合约,其定价理论与金融期货有所不同。交割期货定价理论主要包括交割成本理论、存储成本理论、供需关系理论等。
5. 期货市场微观结构理论:期货市场的微观结构对期货价格的形成和定价机制起着重要作用。期货市场微观结构理论主要研究市场参与者的行为、交易成本、市场深度等因素对期货价格的影响。
总之,期货定价理论包括无套利定价理论、期货合约价值理论、期货定价模型、交割期货定价理论和期货市场微观结构理论等方面的内容,通过对市场供需、市场心理预期、市场风险等因素的分析,来预测期货价格的变动趋势。
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